2月27日，网易发布了2019年第四季度及全年财务报告。受疫情影响，中概股集体下跌，网易也未能幸免。但从财报数据本身来看，网易依然发挥了长跑运动员的实力，季度营收和利润均高于市场预期，整体表现保持稳定。

过去一年是网易充满关键选择的一年如果市场对网易有道上市和网易云音乐融资有一定预期；然后，卖考拉是一个完全出乎意料的举动，市场上失望的声音时时刻刻都在传。

但回顾2020年，在极难建模的时候，网易转型不仅明智，而且必要。放下包袱，轻装上阵，不仅能带来真金白银，还能带来新的增长空间。资本市场也看到，2019年网易： 网易股价涨幅潜力超过31%，高于同期标普500指数的29%；自去年11月以来，高盛， 巴克莱， 野村证券等机构也将网易评级上调至“买入”。

一边进步一边进步。

自2019年第三季度以来，网易的“放弃”和“感动”技巧已经浮出水面。

8月，网易计划出售考拉的消息不了了之，引发热议；9月，网易电商业务正式发生变化，平台模式的考拉以20亿美元的价格卖给了阿里，而网易则把目光转回了品牌电商模式的YEATION。

止损这一步相当棘手。剥离高亏损平台电商业务，提升公司整体盈利能力；与此同时，他在电商赛道留下了接班人，精耕细作打造自己的电商品牌。

除了放弃之外，网易没有停止，而是继续为新的事业注入血液。9月，网易云音乐完成新一轮7亿美元融资；10月，网易有道，作为网易，的第一家子公司在纽交所独立上市。

业务刷新后，网易从2019年第三季度报告开始调整业务披露部门。网络游戏、有道，创新等业务已成为三大业务板块，而创新等业务则包括广告、YEATION和网易云音乐。

从四季度和2019年全年的财务报告来看，网易重点调整稳步推进，取得了可观的成效。财务报告显示，按照美国通用，会计准则，网易第四季度净收入为157.348亿元，同比增长9.2%；归属于网易股东的持续经营净利润为30.537亿元，较上年同期的25.362亿元增长20%。

核心业务网易游戏在竞争激烈的游戏行业依然保持着良好的战斗力。第四季度，网易网络游戏服务净收入116.0亿元，同比增长5%，连续7个季度保持营收超百亿，实现持续增长。2019年网络游戏净收入达到464.2亿元，同比增长16%。

总的来说，游戏业务的长期稳健表现有助于网易在2019年做出改变。网易游戏将推出—— 《阴阳师：妖怪屋》、《哈利波特：魔法觉醒》、《星战前夜：无烬星河》、《倩女幽魂隐世录》、《天谕》手机游戏、《暗黑破坏神：不朽》、《宝可梦大探险》等一系列重磅游戏，预计2020年将继续贡献可观的营收。

懂得进退，懂得取舍

2019年，改变的不仅仅是网易，整个行业都在努力寻找主业之外的增长入口。腾讯想拥抱工业互联网，百度死在AI上，网易答案是内容消费赛道。

在战术布局上，网易游戏业务是一支转型的中国军队，提供了强大的用户池和现金流；网易有道和网易云音乐是开拓者和新生力量。—— 有道已逐步完成从工具到服务的商业模式重构；云音乐在于拥有巨大资源的腾讯，的战火中，走出了独特的崛起之路。从本季度财报来看，后两者已经开始接过增长指挥棒，成为投资者认可的新增长动力。

本季度，网易有道开始进入规模化发展阶段，其营收达到4.1亿元。其中，学习产品和服务已成为有道， 网易，的主要收入来源，收入达3.1亿元，同比增长129%，毛利率上升至29.3%。同时，通过对课程产品和内容的打磨和快速迭代，有道，网易率先在多个优势学科取得突破。财务报告数据显示，2019年第四季度，有道在线课程销售额达3.5亿元，同比增长211.1%。其中，有道精品课程销售额达2.8亿元，同比增长201.4%。

网易云音乐属于创新等业务。本季度创新等业务净收入37.2亿元，同比增长18%；毛利率提升至20.6%。其中，网易云音乐表现突出，单季营收创历史新高，会员收入同比翻番。截至目前，作为中国，原创音乐发源地的网易云音乐已入驻超过10万名原创音乐人，其作品每年播放量超过2700亿次。

“网易去年没少吃亏，今天看来是在为新环境做准备。成功青睐善于抓住机会的人，持续的成功只属于敢于选择、懂得进退的人。”一位互联网行业资深观察人士对网易过去一年的表现发表了评论。

在他看来，成功人士容易陷入安逸，而一个企业却能经历一个又一个周期，不断发现新动能，考验掌舵人的勇气和眼光。后来者所谓的“远见”，就是当初不被重视的“抛弃”。

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