国庆长假前一天，百度披露了小度科技自主融资的消息。

在吸引外界关注的同时，也留下了许多疑问：百度为何在这样的时间节点拆分小度科技，小度走向资本市场将承担怎样的使命？自主融资是智能音箱行业的新途径吗？

毕竟，自2018年6月百度推出首款自有品牌智能音箱—— 小度智能音箱至今，才两年多。尽管小度智能音箱已经连续几个季度蝉联国内市场销量榜首，但智能音箱仍习惯性地被贴上“新物种”的标签。

这时，百度提出了一个分裂小度，的计划，这个计划似乎经过了仔细的考虑。

01当市场回归理性

阿尔法，第三波人工智能被狗引爆至今已有5年，资本市场对人工智能的态度也逐渐从感性回归理性。

尤其是在寒武纪开启AI企业上市大门的2020年，关于“人工智能是一门好生意”的质疑此起彼伏，一大批创业公司被迫走出资本市场的温室，面对商业化这个敏感话题。

一些扎根于垂直领域的企业确实打开了业务的闭环，但讲述的业务故事并不性感：人工智能企业的毛利率一般在50%左右，远低于SaaS业务的毛利率80%以上，光是计算能力和数据标注就占成本的40%以上。

原因不难理解。目前的人工智能服务延续了传统的基于项目的模式，几乎所有的客户都是定制的，新的数据需要根据业务需求进行标注，需要结合应用场景编写一套新的算法，不可能像传统的软件服务那样进行零边际成本的大规模复制。高昂的成本无疑限制了人工智能商业化的想象。

如果创业公司尽管困难重重仍有回归的权利，那么正在全面转型为AI的百度，显然是一个输不起的玩家。人工智能在商业化方面的挑战可以说是百度必须解决的问题。

进入2020年后，百度AI的商业化进程进一步加快：一是在组织架构上开放了云和AI，确定了AIToB的战略方向。随后，在新基建浪潮中，先后与国家电网、中国建材集团、上海浦东新区等大客户签订技术合作协议，百度AI正以百度智能云为载体走向全面商业化。

为了降低人工智能应用的边际成本，百度推出了飞桨企业版、知识中台、AI中台等通用基础设施。试图推动人工智能底层工具的标准化，然后为客户提供自动化的一站式解决方案，如福特发明的管道模式

不可否认百度在AI商业化方面的努力，但也有一个“小问题”:无论是百度，基于自动驾驶的Apollo智能云，还是源自智慧城市、智能交通、智能金融的黄金赛道，都集中在ToB或ToG领域，在ToC方向还是比较差的。为了彻底重塑外界对百度的认知，从人工智能的角度重新认知和衡量百度，有必要在C端市场打造新的杀手级产品。

在此背景下，小度可以说是百度， C端布局的关键一环，也是AI商业化新路径的优质目标。

02 小度双重使命

早在2016年，互联网女王玛丽米克尔，在《互联网趋势》报告中就预言，语音是最有效的输入形式。

仅仅过了一年，智能音箱就开始在中国市场扎根，以至于一场速战速决的“千盒大战”上演，最终百度， 阿里和小米成为其中的佼佼者。在巨头补贴的刺激下，智能音箱开始以两位数甚至三位数的速度进入千家万户。

尴尬的是，智能音箱市场的兴奋并没有吸引资本市场对语音技术的青睐。国内估值较高的人工智能独角兽大多与计算机视觉相关。最常见的解释是，语音交互设计的技术链涵盖了声学处理、语音识别、语义理解、语音合成等。这比计算机视觉复杂得多，极大地影响了商业实现节奏。

也就是说，小度科技的自主融资不仅与百度在C端的商业化野心有关，也与资本市场对语音技术的真实态度有关。

根据市场调研机构科纳仕公司的数据，2020年上半年，小度以863万台的出货量，夺得国内市场第一。虽然智能音箱的销售报告外界已经不再陌生，但对于百度，来说，用户体验无疑是影响销量的决定性因素，这也意味着语音交互在用户体验上已经突破了一些门槛。

同时，根据百度，披露的官方信息，小度科技的初始融资由百度资本和中信产业基金领投，IDG资本紧随其后，投后估值约200亿元。单就市值而言，小度科技已经和云从科技、深兰科技等计算机视觉的头部玩家平起平坐，并在ToB方向开辟了云知声、摩博等语音科技创业公司。

小度证实了一种新的可能性：对于语音交互等入门级技术，ToC可能是更合适的应用场景，人工智能的商业化不仅仅是企业级服务的一条路径。

当然，独立融资只是小度资本市场的第一步。从互联网时代到人工智能时代，新入口的背后是全新的商业模式。在商业收入和用户体验的博弈中，广告等传统商业模式可能不再适用。目前小度给出的答案是会员制，内容生态和技能服务动作频繁。仅音频和视频内容就整合了来自抖音，爱奇艺，哔哩哔哩和腾讯，等地的视频。

验证会员制的商业模式能否行得通，还需要足够的时间。不过，可以肯定的是，独立融资的小度，提供了一个窥探资本市场态度的窗口，这将极大地影响百度下一步的战略方向。

03相关猜想

也是在2016年，“戏剧家”李彦宏做出了比“旁观者”玛丽米克尔：更大胆的判断互联网的下一个场景是人工智能时代。

正是从那时起，百度的战略逐渐向人工智能倾斜。不仅年营收超过15%用于人工智能相关技术的研发，百度大脑、飞桨，阿波罗、小度等AI系统的业务数量也有所增加，百度移动互联网生态系统开始全面面向AI。

如果百度在2016年之前还是一家互联网公司，那么人工智能的要素已经超过了互联网的比重。不幸的是，外界对百度的看法似乎在搜索引擎中停滞不前。尽管百度在AI领域的投入产出显著，但百度估值近年来持续波动，选择性忽略了百度AI产品的收入增长和潜在空间。

小度独立融资乃至分拆上市的可能性，无论是百度主动求变的结果，还是外界所迫的创新，都是值得外界深思的现象级事件。

一方面，人工智能是典型的技术驱动赛道，底层驱动力离不开技术，商业化受限于技术的应用效率。因此，一些深度涉足语音技术的企业，技术丰富度和“年龄”普遍高于计算机视觉初创企业，但其营收和估值却无法与后来者相比。

然而，当资本市场开始走下坡路时，等待技术红利期的出现就不再现实。事实上，小度已经证明了另一种可能：通过不断打破人、产品、场景的圈层，扩大市场份额和应用场景，依然可以成为资本市场的“宠儿”。

对于人工智能行业来说，资本市场仍然决定着行业的爆发时间表，这无疑需要一个像小度这样敢作敢为的“模范生”

另一方面，百度创新业务的战略也在发生变化。在经历了痛苦的转型时期后，它正在放弃保守的风格，走出最初的舒适区。至少小度独立融资事件已经告知外界，百度技术布局已经从战略规划转向商业落地。

大胆猜测一下，一旦拥有自主融资的小度受到一、二级市场的青睐，就能在百度资源之外找到场景和入口，这将进一步巩固百度加速科技业务落地的决心，越来越多的创新业务将走向资本市场。

当时即使百度不再强调人工智能企业的定位，外界也会根据人工智能的估值逻辑，潜移默化地重新审视百度的价值。

毕竟像百度，这样深耕人工智能领域多年的科技巨头，不缺技术沉淀和对应用场景的判断，缺的是刷新自己的勇气。

04写在最后

作为互联网时代的霸主，百度在移动互联网的初期转型一直比较缓慢。但面对人工智能的机遇，百度竟然上演了一场“大象之舞”。小度自主融资的高概率只是百度， AI商业化的一个里程碑，探索技术商业化的路径是必然的。

与之相对应的是，每隔一段时间就会传出重新评价百度的声音。一些分析师通过百度，的现金流估计百度股票的内在价值，一些机构通过对标和分部总结的方式估计百度的市值。

小度的自主融资或许也为外界提供了一种新的思路：每当科技驱动的企业找到合适的大规模落地场景，总会有不可估量的想象空间。

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