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虎牙生放送的新大考试:成长速度变慢,竞争红海、AI高企业

发布时间:2022-9-12 分类: 行业资讯

受疫情影响,2020年奥运会延期,人们惊呼,见证历史。此前,除了线上电竞比赛外,国内外很多会议和比赛都因疫情延期或取消,直播游戏平台自然是电竞爱好者观看比赛的“家”。

近日,虎牙,作为电竞直播领域的头部平台,宣布与Weplay联合举办的线上慈善大赛将于3月20日至26日准时开赛。据悉,本次比赛共有来自全球六大赛区的24支队伍参赛,每个赛区设慈善奖金2万美元(合计12万美元)。虎牙表示,这些奖金全部将用于抗击“新冠肺炎”疫情的公益事业,而这一公益行动引来了业界的诸多好评。

不久前,虎牙公布了2019年年度业绩报告。从财务数据来看,它连续9个季度盈利,显示出了吸纳资金的能力,但股价一跌马上让人感到迷茫。

尴尬:增速放缓

诞生于YY直播的虎牙,在获得约4.616亿美元完成B轮融资后,于2018年5月以“HUYA”的名义在美国纽约证券交易所正式上市,成为中国,首个市值最高达到100亿美元的游戏直播。

最近的金融数据也补充了虎牙“第一个直播游戏”的称号

2019年第四季度及年度业绩报告显示,虎牙2019年实现总营收83.75亿元,同比增长79.6%,实现净利润7.5亿元,同比增长62.7%;2019年第四季度营收同比增长64%至24.68亿元,自上市以来连续7个季度超过管理指引。在非美国和通用会计准则下,虎牙2019年第四季度净利润为2.419亿元,同比增长44.9%,已连续9个季度实现盈利。

虎牙, 董荣杰, CEO在2020年初的年会上表示:“上市一周年后,虎牙交出了一份完整、良好的成绩单。未来,虎牙将保持战略实力,加强对核心新业务的持续投入。让虎牙全速前进。”

单从第四季度的表现来看,虎牙的表现确实令人满意,但可惜其出色的表现未能获得资本的认可。

2019年财务报告发布后,虎牙股价微涨1.8%,至14.70美元。但次日暴跌16.77%,触及上市最低值,一度跌破发行价12美元。据不完全统计,近一年半来,虎牙目前股价较最高点下跌76.6%,市值蒸发近90亿美元(折合人民币637.14亿元)。

与往年数据相比,虎牙突出成绩的背后,增速放缓的尴尬是显而易见的,资本态度大转变的原因也是显而易见的。

翻看虎牙公司近三年的财务报告,2018年第二季度营收增速达到最高值125.07%,此后持续下滑。到2019年第四季度,增速已降至77.43%。与斗鱼,相比,虎牙的营收增长率低0.4个百分点,这往往会被超越。

净利润方面,虽然虎牙非GAAp净利润持续上升,但虎牙净利润在美国通用会计准则(GAAp)下几乎处于直线水平,长期未能突破10亿元净利润,增长几乎停滞。

调查虎牙业绩增长缓慢的原因。一方面,公司市场规模迅速扩大,运维人员分配不到位。另一方面,受直播行业环境的影响。

目前,虎牙专注于海外市场,而海外扩张很容易受到当地习俗、政策法规、竞争对手的影响

同时,根据中商产业研究院发布的报告显示,随着市场的成熟,2016年中国在线直播行业规模呈现井喷式爆发,达到215%的增速,随后增速不断放缓,预计2020年将放缓至16.2%。

虎牙放缓,暴露出虎牙收入结构过于单一的劣势。

“两条腿”不平衡,争夺红海

虎牙营收构成主要分为直播业务、广告等两部分业务,而直播是虎牙营收的“支柱”。

官方公开信息显示,2017年至2019年三年间,虎牙直播业务收入分别为20.695亿元、44.428亿元和70.451亿元。收入金额稳步增长,收入贡献稳定在95%左右。

虎牙直播业务收入能持续增长,有外部环境的被动因素,但更多得益于内部的主动性。

秉承“主播”、“比赛”、“创新自控”三大内容方向,虎牙先后签约了《电竞女神Miss》、《绝地求生沈伟》、《王者荣耀队AG超玩会》、《绝地求生队4AM》、《多巴》等多位行业明星主播。

此外,去年10月成功获得2020-2022年韩国LCK赛事独家中文转播权。并且拥有韩国LCK、北美传奇联赛冠军联赛(LCS)、欧洲冠军联赛(LEC)的独家直播权,成为国内唯一拥有LOL直播权的直播平台。

据官方统计,2019年全年,虎牙,直播第三方电子竞技赛事超过400场,总观看次数超过20亿次。其中,2019年第四季度,包括2019传奇联盟全球总决赛、绝地求生全球总决赛等热门赛事在内的117场第三方电子竞技赛事在虎牙,直播,累计浏览量达到5.3亿,成绩可观。

此外,虎牙还通过“流量主播和娱乐明星”的方式打造节目。

已经推出自制直播综艺《一夜真探》;自制节目种类繁多,如《被烧死的狼人》第四季比赛真人秀《GodLie》、直播圈资讯节目《Hi曝直播圈》、主播纪实访谈真人秀《态度》、生存挑战互动直播真人秀《荒野狂人》。

虎牙在直播业务上的不断部署导致了广告等业务作为收入“另一条腿”的崛起。

财务报告显示,2019年虎牙广告及其他业务收入近4亿元,2019年第四季度收入1.213亿元,较2018年同期的6310万元大幅增长92.1%。在2019年广告行业的“寒冬”中,确实逆势而上,表现出色。

正如虎牙, 董荣杰, CEO所说:“2019年,虎牙进一步开发丰富了多元化优质内容,不断提升产品创新和服务升级,同时提升了平台的技术能力。这些措施共同促进了我们收入的大幅增长。”但广告业务占比还是比较小的,并没有真正掀起很大的波澜,其流动性还有待考量。

更糟糕的是,另一边后来者的涌入让虎牙面临用户“分化”的危险。

2019年2月,快手平台推出独立游戏直播App“点喵直播”,并发布“百万游戏创作者扶持计划”,宣布将引入不少于500名头部游戏内容创作者。根据快手,发布的官方数据,游戏直播日活跃用户为5100万,短视频日活跃用户为7700万。

李必立以8亿元的价格获得了中国《合租大富翁》全球总决赛三年独家直播版权,并以5000万元的高价“挖走”了斗鱼,的妹妹冯提莫,目前,毕丽还拥有《英雄联盟》 TI国际邀请赛、《DOTA2》 K等多项职业赛事的直播和订单权

根据行业组织的数据,2019年中国直播游戏和直播节目的总规模达到1000亿左右。就流量端而言,快手和李必立是目前用户基数最大的直播平台。

这两个强大的敌人的进入使虎牙面对面。根据虎牙,发布的最新财务报告,2019年第四季度付费用户数为510万,较上一季度减少20万,付费率也从上一季度的3.63%降至3.40%。

从这个角度来看,随着越来越多的玩家进入游戏,他们将继续从虎牙转移用户,用户的流失也将影响虎牙,直播主营业务的收入,从而陷入困境。

高成本与人工智能发展的矛盾

国内游戏直播市场越来越激烈。随着战线的拉长,如果手里只有一根长矛却没有盾牌,很容易在战场上遍体鳞伤。虎牙似乎意识到了这一点。

2019年12月,虎牙与华为联合成立联合创新中心,探索5G Cloud XR直播业务新模式,基于云服务器的计算能力不断优化内容分发机制;成立“联合创新中心”,结合终端VR、手机等硬件能力探索变革。同时与海外AWS在亚马逊达成合作,誓为海外用户提供更完美的直播体验。

在AI技术方面,虎牙直播推出了AI智能视频剪辑和4K 60帧20m 超分超高清直播“三件套”。与此同时,首个小程序开放平台、首个虚实结合开放平台HERO发布,聚焦视频体验和非游戏努力。

财务报告中也反映了虎牙迅速增加5G和AI等新技术的行动。

官方财务报告显示,2019年,虎牙研发支出总额高达5.09亿元,较去年大幅增长92.08%。第四季度,虎牙研发费用为1.783亿元,较去年同期的7910万元增长125.4%。

此外,虎牙还在娱乐、综艺、教育、户外、体育等领域推出直播互动内容,先后推出汉服社交产品“花夏”和在线教育产品“虎牙Learn Together”。产品的推广积累了购买游戏直播版权的支出,虎牙的营销费用也在快速上涨。

财务报告显示,2019年虎牙营销支出达7.91亿元,较去年增长68.83%。

对此,虎牙, 董荣杰, CEO表示:“未来,虎牙将继续渗透游戏直播内容,探索直播内容的多元化,并利用AI等新技术探索内容的升级,继续推进个性化推荐、数字换内容形式等新技术。创新互动形式,尝试将娱乐激活为视频服务,持续关注云游戏。”

为了寻求增长机会,虎牙布局5G领域,转型为泛娱乐平台。然而,在加码技术和新领域的早期,它必须付出高昂的成本。这场消费运动又猛又长,让人担心虎牙是否负担得起高昂的R&D和推广费用。

综上所述,虽然虎牙净营收呈现良好态势,但面对竞争对手的涌入以及5G、AI等新技术的高研发成本,最终扭亏为盈的虎牙,是否会再次陷入“亏损”泥潭,目前还难以确定。

同样,虎牙的未来充满了未知.

文字/微信官方账号,刘旷, ID:柳矿110

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